| 多空交織之下-后期鋼價走勢更加彰顯撲朔迷離 |
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| “金三銀四”已經過半，從鋼市的表現來看，的確也能感受到春天的些許氣息，但整體來看，春風仍然令人感覺到陣陣吹面之寒，從近期的宏觀消息面來看，一半是海水，一半是火焰。其中，房地產調控咬定青山、鐵公基表現低迷、貨幣政策難有實質性寬松；而另一方面，積極的財政政策、保障房和水利工程建設預算增加、家電下鄉政策延續。多空交織之下，鋼市今年形勢更加彰顯撲朔迷離。 政策面對于房地產行業，繼續執行嚴格的調控手段，已經是不爭的事實，從《政府工作報告》中也強調了這一點，而近日，住建部甚至否認了之前炒的沸反盈天的房產稅試點城市的傳聞，從建材市場來看，目前供需矛盾仍然十分嚴重，地量緩解的交投無力對沖目前較明顯的庫存壓力；由于去年的GDP單位能耗目標（下降3.5）與實際完成情況（下降2.1）相距甚遠，因而今年節能減排的力度可想而知，今年國家或將出臺更加嚴厲的節能減排政策，從兩會傳遞出的信號，已經有“控制高耗能、高污染、產能過剩企業貸款”的政策；“要繼續穩健的貨幣政策，根據形勢變化適時適度預調微調，進一步提高政策的針對性”，不確定的貨幣政策對于苦于無米之炊的鋼貿商而言，“有針對性”恐怕很難惠及于此，對于資金密集型的鋼材市場，恐怕仍然難以撥云見日。 而另一方面，水利建設和保障房建設將會拉動部分用鋼需求，2012年的水利建設預算較去年增加了84%，年底前將完成5400座小型水庫的除險加固工作。2012年保障房預算較去年增加25%，完工500萬套保障房將拉動建材需求幾千萬噸左右。保障房和水利建設方面的增速，或許很難中和房地產和鐵路低迷給鋼市帶來的壓力，但至少釋放了部分產能；而兩會期間也有關于家電下鄉后續政策的提案，如高效能家電產品購買補貼、刺激信貸消費等，家電行業的新政策將在很大程度上為市場帶來絲絲清涼，尤其是需求清淡的板材市場。 筆者認為，近期，宏觀方面的利空因素比較強。比如，房地產調控政策不放松將阻礙鋼材市場需求的釋放；1-2月全社會用電量僅增6.7%，體現出了經濟增速下降趨勢仍較為明顯。再加上鋼廠復產積極性高，粗鋼產量回升，因此，在基本面和宏觀面的打壓下，鋼價難有大漲。 |